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提高通胀目标,美联储一低应万变

所属分类:时事聚焦    发布时间: 2020-09-21    作者:兰州唏嘛香牛肉面
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美联储日前宣布,将联邦基金利率目标区间维持在0~0.25%。市场普遍相信美联储将在较长时期内保持低利率水平,因为美国庞大的财政赤字禁不起高利率的折腾。

近些年来,美国的财政赤字越来越严重,特别是在今年新冠肺炎疫情的冲击下,去年10月至今,美国政府的财政赤字再度创下新纪录--突破3万亿美元,财政赤字比去年增加了200%。截至9月10日,美国国债余额为26.71万亿美元,同比大涨18%,增速之快历史罕见。好在美联储的购债计划支撑了市场资金的稳定性,目前美联储每月购债规模达1200亿美元,高于金融危机期间的水平,货币政策被迫进一步放松。

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而且,在疫情持续蔓延、经济未能出现明显向好之前,美国国会还将计划出台新一轮财政救助方案。只是共和党和民主党就救助金额的大小尚未达成一致,共和党人倾向更小规模的救助金额,即接近1万亿美元的水平,而民主党人不同意低于2万亿美元的数字。9月中旬,由众议院两党50人组成的一个小组发布一份1.52万亿美元的抗疫刺激计划,试图打破僵局,但目前看来,在11月份总统大选前此事难有定局。
庞大的债务,光支付利息就已是一笔巨额开支。为了降低付息成本,维持低利率是美联储不得不考虑的优先条件,甚至提出通胀目标可以突破2%的限制。美联储8月末公布的新的货币政策框架里,将之前2%的通胀目标调整为通胀率在一段时间内“平均”达到2%。美联储主席鲍威尔9月17日表示,美联储承诺将利率维持在.低水平,直到通胀“在一段时间内”“适度超过”美联储2%的通胀目标。

这前后两次美联储所传达出来的对通胀目标的提高,意味着未来当通胀超过2%时,美联储仍将保持宽松的财政和货币政策。鲍威尔还强调,“预计美联储将至少保持目前的资产购买速度,并准备按需调整资产购买。美联储的资产购买恢复了市场的运行,促进了更宽松的金融环境。”

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